3月银行理财？
摘要：从银行类型来看，上周表现突出的是国有商业银行，其收益率延续大幅上涨态势，与股份制银行和城商行的收益率差距进一步缩校具体来看，上周国有商业银行理财产品平均预期收益率环比涨9BP至%；股份制商业银行收益率微降2BP至%；城市商业银行收益率上涨3BP至%；农村商业银行收益率上涨13BP至%。该股份制银行理财部门人士称，未来银行在理财方面会更加注重引导客户主动
第1页:银行理财收益率涨势放缓市场焦点转向短期第2页:市场焦点转向短期宜选年底到期产品上周央行继续锁长放短，银行间市场流动性整体处于较为宽松状态。当前银行理财收益率涨幅有所放缓，尤其是前期涨幅较大的中长期产品后劲不足，而短期产品则延续上涨势头，因此季末银行理财市场的焦点或向短期产品转移。从银行类型来看，上周表现突出的是国有商业银行，其收益率延续大幅上涨态势，与股份制银行和城商行的收益率差距进一步缩校具体来看，上周国有商业银行理财产品平均预期收益率环比涨9BP至%；股份制商业银行收益率微降2BP至%；城市商业银行收益率上涨3BP至%；农村商业银行收益率上涨13BP至%。[全文阅读]通过键盘前后键←→可实现翻页阅读内容导航银行理财收益率涨势放缓市场焦点转向短期市场焦点转向短期宜选年底到期产品什么是专户理财？根据试点办法规定，基金专户理财可分为一对一的单一客户(包括个人和机构客户)理财业务和一对多的集合理财业务。中国的监管层一直在努力淡化银行时点存款考核指标，强调日均存贷比考核，不过，季度末，银行通过理财产品渠道揽储的惯例仍未被打破。
在银行揽储未有更好的渠道背景下，发行理财产品依然是银行吸客依赖的一个主要手段。3月末，银监会发布《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》(下称8号文)，加强对银行理财产品的监管。股份制银行依然是银行理财产品发行的主力，城商行发行量今年再超国有大行。现在，银行到季度末通过发行理财产品揽储的需求还是很大，特别是中小银行。理财产品市场发展很快，随着监管趋严，银行会理性很多，但对理财产品这个渠道的依赖仍然很大。
不过，随着节日和季末临近，银行揽储竞争愈演愈烈，银行理财产品收益率依然呈现上升态势。上周（9月7日-9月13日）新发非结构性人民币理财产品平均预期收益率升至%，创下近11周新高。金融界盈利宝，活期储蓄利率提升1000%非保本产品收益率破5短期产品收益率涨势不减金牛理财监测数据显示，上周86家银行共新发非结构性人民币理财产品676款，环比增长41款；平均预期年化收益率为%，环比上涨5BP，增幅较前周放缓。与历史相比，当前收益率为近11周新高，仅次于今年6月底的%单周最高点。从收益率分布来看，上周收益率超5%的产品增至244款，环比再增53款，市场占比上升6个百分点至%。值得注意的是，上周发行量的增长主要集中在城商行，反映季末城商行正在加大发行力度，积极拼抢理财市常从收益类型来看，上周非保本浮动收益型产品平均预期收益率继续大幅上涨8BP至%，这是继6月底之后，今年再次突破5%。保本浮动收益型产品收益率环比持平于%，保证收益型收益率上涨8BP至%。总体来看保本类产品收益率继续上扬，但涨幅放缓。
基金公司特定客户资产管理业务，简称基金专户理财，是指基金管理公司向特定客户募集资金或者接受特定客户财产委托担任资产管理人，由商业银行担任资产托管人，为资产委托人的利益，运用委托财产进行证券投资的活动。专户理财自产生以来，在美国得到了快速发展。截至2007年底美国的独立管理账户的规模已达1万亿美元。目前单一客户理财业务的起点金额为5000万人民币，集合理财业务无进一步的规定。费用优惠和业绩提成是专户理财的两大显著特点，专户理财的管理费、托管费最低可以是同类型公募基金费用的60％，业绩提成最高不超过净收益的20％。普益财富最新数据统计显示，3月份银行理财产品发行量超3000款，达到3050款。8号文对银行理财产品的影响，在3月发行的产品、收益率上未有体现。不过，未来银行理财产品将面临结构的调整。一位股份制银行理财部门人士对《第一财经》分析称。3月发行量环比增%3月份，92家银行发行的3050款个人理财产品，较2月发行量环比上升了%。其中，股份制银行发行1029款，发行占比为%，较2月份下降5个百分点。自2012年第三季度以来，城商行发行理财产品的量就在不断超过国有大型银行。3月，城商行发行量为911款，占比%，较2月上升个百分点。
而国有大行发行理财产品886款，占比为%，较2月增加个百分点。农村商业银行发行122款，占比为4%，较上月上升个百分点。一位城商行人士告诉本报。从一季度数据来看，3月末，国有大型银行和股份制银行的发行占比都有不同程度的下降，分别较1月末下降个百分点和个百分点。下降的部分则被城商行、农商行和外资银行分流，三类银行发行占比分别上升个、个、个百分点。短期收益率回落进入2013年，银行理财产品的平均预期收益率均低于去年全年的平均水平。3月银行各期限理财产品中，仅1~3月期、3~6月期产品平均预期收益率出现一定幅度的下降。从各期限来看，1个月以下产品预期收益率为%，1个月至3个月产品预期收益率为%，3个月至6个月产品预期收益率为%，6个月至1年产品预期收益率为%，1年以上产品预期收益率为%。
其中，1~3个月、3~6个月期限是银行理财产品最主要的投资期限，合计占据市场份额达到%。这两个期限产品3月份的预期收益率分别下降了个百分点和个百分点。今年理财产品收益率相对去年而言，确实有小幅下降，但并未出现比较大幅的下降。但同时，城商行为了体现优势，以较高的收益率吸引客户，与其他银行竞争，近期并没有太大的变化。上述城商行人士表示。从银行分类来看，在预期收益率上，国有大行和农商行有所上升，城商行、股份制银行等均有所下降。不过，除外资银行外，城商行发行的理财产品平均预期收益率依旧最高，为%，国有大行最低，为%。此外，股份制银行为%，农商行为7%。面临结构调整8号文出台，短期内银行理财产品可能会出现量价齐跌的状况。银行不再注重理财产品不太可能，毕竟，现在客户需求很大。据了解，目前有诸多中小银行有所超标，需要通过产品到期后不再发类似产品，以消化超标的部分。银监会对非标债权资产的界定为包括但不限于信贷资产、信托贷款、委托债权、承兑汇票、信用证、应收账款、各类受(收)益权、带回购条款的股权性融资等。银行理财产品对这类资产的投资，往往体现为组合投资类产品。可以明显看出，组合投资类产品的各个期限预期收益率均要高于债券与货币市场类产品。以1~3个月期限产品为例，组合投资类产品平均预期收益率达到3%，而债券与货币市场类仅为5%。
理财产品的结构必然会做出调整，未来银行理财产品可能会向更安全的方向发展，这也意味着收益率的降低。
本报根据相关数据粗略计算，今年一季度银行理财产品发行7983款，接近8000款，其中，股份制银行发行2834款，城商行发行2258款，国有大型银行2368款。上述股份制银行理财部门人士称，未来银行理财产品面临结构的调整。8号文要求，理财资金对非标债权资产占比的限制在理财产品余额的35%与商业银行上一年度审计报告披露总资产的4%之间孰低者为上限。从3月份银行理财产品的投资对象来看，人民币债券与货币市场类产品占比为%，而人民币组合投资类产品占比为%，这两类产品合计占3月发行的所有银行理财产品的比例达到%。上述股份制银行理财部门人士表示，8号文并非不让银行投资非标，而是限定比例，从长期来看是利于理财产品发展规范的。未来银行理财产品投资高收益被限制之后，收益率下降是必然的，同时要求理财产品单独建账，短期内理财产品发行量就会受到影响。该股份制银行理财部门人士称，未来银行在理财方面会更加注重引导客户主动配置资产，银行也会加大对其他如信托、基金等产品的代销。